苏教社跨国并购PIL童书业务周年成绩单
本届BIBF期间，全球各大出版集团、公司并购案颇多。而早在一年前，江苏凤凰出版传媒股份有限公司以8000万美元价格收购了美国出版国际公司（简称PIL）儿童图书业务及其海外子公司股权和资产。这是中国出版业第一次用资本的力量，收购一年后，它的现状又如何？
2014年7月16日，凤凰传媒与PIL在芝加哥总部举行资产交割仪式，此次收购，凤凰传媒旗下江苏凤凰教育出版社为主体。同日，江苏凤凰教育出版社的全资子公司凤凰国际出版有限公司和菲尼科斯创艺国际贸易（香港）有限公司在芝加哥揭牌，PIL童书业务及其位于德国、法国、英国、澳大利亚、墨西哥等海外子公司的全部股权和资产，分别注入上述公司。至此，历时9个月的中国出版业最大跨国并购案圆满收官，凤凰传媒实现了电子有声童书全球市场的崭新布局。美国佩斯大学出版系主任拉斯金教授参与了收购谈判经过，他认为，凤凰传媒收购PIL童书项目可以作为精品课程的经典案例。
并购一年来，该公司取得了优异的销售业绩，2014年7月至12月不到半年的时间，该公司完成销售收入达3.69亿元，盈利达561万元，对出版主业收入大幅增长形成强力助推，专业优势更加突出。截至2015年6月，共有20多本图书单品种年销量超过10万册。这样优异的成绩，得益于收购的精细布局和周到安排。
童书：切入口成为增长点
凤凰国际出版有限公司和菲尼科斯创艺国际贸易（香港）有限公司成立以后，出版主业收入大幅增长，童书专业优势更加突出。《冰雪奇缘》单品种销售100多万册，全系列销售突破300万册。公司拥有的诸多经典卡通形象图书，如米老鼠、Elmo、忍者神龟等单品种年销售也超过10万册，新书、畅销书与常销书结构日趋合理。童书业务，尤其是有声童书业务，成为了销售的增长点，更是未来发展的方向。
童书和相关产品销售的优秀成绩，达到了此次跨国收购的预期目标。回首2013年9月，江苏凤凰教育出版社总编辑王瑞书在凤凰新华印务样本陈列室注意到了美国PIL公司别具一格的电子有声童书产品，并对其产生了浓厚的兴趣。此前江苏凤凰教育出版社尝试延伸产业链，在早教这片园地，已经打造出了“凤凰宝宝”等有全国影响力的品牌，于是开始与PIL公司联系。而PIL以多种语言出版儿童读物，年销售童书2300万册，年销售收入为1.1亿美元，正有意通过国际招标方式寻求买家。PIL电子有声童书与江苏凤凰教育出版社的主营业务形成完美的差异互补。PIL童书自身的业务特点，也决定了其风险可控，前景值得期待。从江苏凤凰教育出版社的角度来说，学龄前儿童产品线的延伸拓展是未来的发展方向，并购PIL童书资源可以事半功倍。从凤凰传媒的角度来说，通过这一重大并购，可以布局凤凰传媒的童书国际市场。这样的布局，使得儿童有声读物和适龄玩具有效规避了不同意识形态和中西文化差异在出版领域的风险，在细分市场中垄断程度高，市场稳定性、渠道可控性和研发掌控性都在同行业中长期名列前茅。强强结合，才形成了今日的成就。
谈到今后的发展，江苏凤凰教育出版社社长顾华明介绍说：“在这些畅销童书品种的带动下，我社正在开展全媒体的覆盖，甚至考虑向影视产业拓展。配合海外项目的推进与开展，借鉴海外的成功模式，我们将积极研究国内市场，建立研发生产销售（线上线下）流程，率先推动幼儿传统纸媒图书的升级转型。”具体措施包括尝试引进研发包含电子芯片在内的互动有声读物，2015年下半年针对国内即将面市的产品中，就有很多出版亮点，如我们首批推出的搭配便携式阅读器的故事机产品《迪士尼故事屋》（双语版）；艾瑞克 卡尔的放大镜童书《你发现了什么》，最热门的电影《冰雪奇缘》魔法棒书等等。目前，全国各地有很多销售商都在积极洽谈后期市场合作，相信，这样一批有鲜明特征和品牌形象的产品上市后，江苏凤凰教育出版社将率先打开中国有声童书市场并推动有声童书在中国的大发展。未来，除继续保持美国有声童书形成的创意特点和优秀品质外，我们还将推出更多适合中国市场的有声童书、立体童书。
克服文化差异，促成合作双赢
凤凰传媒这次收购，利用主业的产品全覆盖作为融入美国主流文化的切入口，进而搭建起获得完整授权的国际化平台。顾华明认为：“这远比在美国单纯投资设立出版社要更具备深远的战略意义。”百事可乐公司的高管对凤凰传媒收购PIL童书业务作出了深刻的评价，他说：“即使其他因素都不去考量，仅着眼于获得全球大经销商的分销体系并获得全球授权这一点，收购的战略意义就不可低估。”
跨国并购难，独立运营更难。签署协议并完成交割只是并购成功的第一步。如何克服中西文化差异，对新公司实施长效管理是并购成功与否的关键。PIL分管授权、创意、销售、供应链的高管团队都有20年以上的从业经验，能否将他们转入新公司，对稳定授权商、经销商、供应商和员工队伍至关重要。为了缩小中美文化差异和员工队伍的心理落差，凤凰决策层经过反复论证，决定由原分管授权和销售的JACK先生担任CEO,并抽调凤凰传媒总部骨干人员进驻，作为授权代表履行出资人职责，对高管团队制定了绩效挂钩的奖励机制。新组建的高管团队已形成了和谐有序的工作机制，新的国际市场拓展计划也逐步成熟。双方克服种种障碍，攻克了诸多难题。
在组织架构方面，双方抽调精兵强将，成立交割工作小组，与德勤会计师事务所共同设计了全新的投资架构。利用上海自贸区平台的有利政策，由凤凰教育出版社在上海自贸区设立了菲尼科斯创艺国际贸易（上海）有限公司，该公司同时在深圳成立分公司。菲尼科斯下设凤凰国际出版公司和菲尼科斯创艺国际贸易（香港）有限公司，前者收购PIL美国总部的资产，后者通过股权转让或资产交易的方式收购PIL位于英、法、德、澳大利亚、墨西哥的资产。上述新公司均在预定的时间内顺利注册并开户运作。
在员工转移方面，国际并购中员工队伍的稳定直接关系到项目运营的成败。凤凰项目团队制定了诸多针对性措施，为进入凤凰美国公司的高管及普通员工解决了养老、医疗、意外伤害保险等后顾之忧，并为他们提供了更好的职业规划。创意、销售、财务、人力资源等部门100多名美籍员工顺利签约进入新公司，PIL公司的财务主管虽然即将退休，也承诺协助新公司CFO工作到年底。
在过渡期服务方面，交割意味着财务、人力资源、办公区等资源均需转移或切分到位，特别是童书业务与PIL保留的烹饪及汽车类图书需共享物流服务。双方就此多次磋商，签署了过渡期服务协议，同时明确交割以后的18个月内，PIL继续按照原来的费用分摊标准提供物流服务，保证公司高效运转，不因为资方的变更而使生产、销售、服务等环节脱节。
顾华明总结说：“通过解读凤凰传媒成功并购PIL童书业务的案例，我们发现，成功并购首先要知己，然后才能知彼。只有清醒地了解自身的业务特点和发展状况，才能充分认识到并购对象的价值与内涵。否则，很容易导致盲目并购，从而带来巨大的风险甚至造成致命的损失。”顾华明继续分析说：“凤凰传媒收购的是世界领先的童书生产商，其产品并非传统的纸质出版物，而是有声童书与益智早教结合的泛文化产品。成功收购是对凤凰传媒现有业务形成补充和延伸，而且与凤凰传媒的早教产品形成较强的协同效应。由于PIL童书产品主要在中国国内采购生产，未来依托公司资源，不仅有利于降低管理成本，而且可以进一步拓展亚洲特别是中国市场，实现收入增长。本次收购有助于拓展凤凰传媒的产业链，增强其在童书出版业务上的实力。同时凤凰传媒不仅一举获得国际性的品牌形象授权和全球化的销售渠道，而且可以利用这一平台培养锻炼更多的国际化人才，为凤凰传媒加快‘走出去’奠定坚实基础。”
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